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世界银行警示全球经济风险 西方或很快向人民币求救
来源:华尔街日报 | 作者:Sudeep Reddy | 2013/1/15 12:50:27 | 浏览:834 | 评论:0

世界银行(World Bank)周二在最新的经济预测中称,美国预算之争正在遏制全 球经济增长,对全球经济构成的风险比卷土重来的欧元区危机还要大。

  世界银行预计,2013年全球经济将仅增长2.4%,较2012年几乎没有改善。如果美国的联邦预算削减措施按计划在3月初生效,美国经济将可能陷入衰退。欧元区经济下滑趋势也预计将延续全年。

  与此同时,发展中国家的增长速度将处于过去10年来的最低水平附近。

  世界银行首席经济学家Kaushik Basu称,这是充满风险的一年。

  多数经济体将持续呈现严重的内部分化现象:一方面,受强有力的货币刺激政策和欧元区解体担忧缓解提振,投资者人气正在上升;但另一方面,经济基本面依然乏善可陈。Basu表示,金融市场的紧张情绪缓和,但经济增长没有起色。他说,你可以让市场安静一到两年,但如果没有实体经济增长的支持,金融风险将再度袭来。

  事实证明,与其他机构一样,世界银行近年来给出的经济预期也过于乐观。该行对2013年全球经济增长率的最新预期低于去年6月份给出的3%。该行经济学家将这一令人失望的结果归咎于弱于预期的美国商业投资和与美国预算政策相关的不确定因素。

  世界银行预测美国经济今年增长1.9%的一个假设条件是,美国在中期预算计划方面取得“巨大进展”,而不只是达成一个短期的提高联邦债务上限的方案。

  而在被该行称为“财政瘫痪”的另一假设情景下,美国将在3月份开始实施大规模全方位的政府减支措施,而国会将只批准在短期内提高债务上限,这将导致美国经济萎缩0.4%,令欧洲发生更严重的衰退,并导致全球经济增速被拉低1.4个百分点。

  世界银行还假设了欧元区危机卷土重来的情景(这时欧元区将有两个经济体被资本市场拒之门外),在这一情景下,全球经济增速将被拉低1.3个百分点。

  Basu称,鉴于美国对新兴经济体的重要性,美国避开所谓财政悬崖大部分措施生效的举动是“非常令人宽慰”的。

  他表示,一个稳定的、强劲的美国经济对于发展中国家的重要意义是无可替代的;美国现在应该转变思路,不要再一次次地去试图成功扑灭财政大火,而应该努力去发现不易燃的物质,即实施结构性改革以便燃点不会像现在这样动辄引爆。

  世界银行表示,和前几年不同的是,如果欧元区形势持续改善且美国圆满解决预算问题,那么随着住房和就业市场改观给美国经济带来支撑,全球经济可能会有好于预期的表现。

  世界银行经济学家、这篇报告的主笔Andrew Burns表示,尽管目前的风险与一年前的风险类似,但潜在风险的严峻程度已显著降低,潜在风险最终成形的可能性也大大降低。

  该行再次敦促发展中国家在实施财政和货币政策的同时专注改革国内政策——如对基础设施、医疗及教育领域的投资策略,以夯实经济长期增长的基础。

  去年发展中经济体对全球经济增长的贡献超过了50%。发展中经济体去年整体经济增速为5.1%,预计今年将增长5.5%。虽然和过去的十年相比这一增速已显著放缓,但仍然远高于上世纪70和80年代约3.5%的年均增速。

  去年全球贸易增速大幅放缓,仅增长3.5%,这在一定程度上是受发达经济体投资和工业活动疲软拖累。

  世界银行表示,随着发展中国家国内需求上升以及对外贸易的扩大,预计今年全球贸易将增长6%。

 

西方或很快向人民币求救(MarketWatch David Marsh)

  当中国政府逐渐松开对人民币所具备的国际用途束缚时,全球银行正准备迎接未来几年内将出现的人民币浪潮。

  当前,在全球金融界中,最热门的一个争论话题莫过于“中国的人民币何时能脱颖而出实现全球范围的金融更替,最终成为全球储备货币”。当中国政府逐渐松开对人民币所具备的国际用途束缚时,全球银行正准备迎接未来几年内将出现的人民币浪潮。

  有分析指出,一些国际银行和金融机构希望中国政府能够进一步放松人民币的自由度。不过,中国的担忧也不是毫无道理:过快放松对人民币的限制,势必会给国内以及全球经济带来一系列的消极影响。

  旨在消除反对意见的方法,将会鼓励欧洲政府,(其中包括为了援助疲弱欧元区成员国而创建的欧洲稳定机制和欧洲金融稳定基金在内),使用人民币作为主权借贷的对象。有机构统计,欧洲已有数家央行持有少量人民币作为其外汇储备,以应对市场不断增加的人民币贸易结算需求。

  当前,“熊猫债券”已经吸引了越来越多的国际关注。所谓“熊猫债券”,是指国际多边金融机构在华发行的人民币债券。根据国际惯例,国外金融机构在一国发行债券时,一般以该国最具特征的吉祥物命名。需要了解的是,熊猫债券多为中国借贷人而非海外发行人使用。在中国香港发行的人民币计价债券被称为“点心债券”,因其相对于整个人民币债券市场规模很小。

  值得一提的是,英国财政部一直想要发行熊猫债券,但是,到目前为止,一直尚未付诸实践。

  对于中国想要把人民币打造成真正国际货币的长期进程来说,熊猫债券市场远比点心债券市场更为重要。只有当一种货币拥有完全自由兑换性,能够提供深层次且流动的国内金融市场 时,央行们才会将该种货币当作是储备货币。

  毫无疑问,就目前的实际情况而言,人民币尚不符合这些要求。但是,鉴于人民币在国际交易和投资转换中应用越来越广泛和频繁,国际金融市场对人民币的需求越来越大。拓展中国的金融市场,将会有助于该需求的增长。

  事实上,伴随着中国的经济崛起,世界经济将逐渐重新洗牌达到再平衡。人民币的完全自由兑换很可能是循序渐进的。虽然人民币成为储备货币不太可能立即威胁到美元的地位,但报告称“在这个充满变数的过渡阶段,储备持有者将在相对广泛的资产类别和投资领域分散其投资”。

  到目前为止,西方政府并不被鼓励增加人民币储备,原因在于欧元、美元或英镑的借贷成本都相对较低,而且,将人民币兑换成当地货币也存在诸多困难。此外,有分析预测,人民币将会在未来数年内进一步升值。当然,债务国政府或许也担心借入别国货币是对本国货币及政府的侮辱。

  不过,随着央行停止推行超级宽松货币政策致使欧洲利率上扬,以及人民币的国际需求不断增长,人民币借贷的吸引力势必会增长。

  报道称,官方机构对人民币的需求将会带来诸多好处,其中包括降低深陷现金困境的西方政府所承担的借贷成本,给予他们一种新的稳定且长期的金融来源,同时还会帮助中国政府实现“让人民币在官方储备持有中发挥更大角色”的愿望。

  *作者大卫·马什(David Marsh),是London and Oxford Capital Markets机构联席主席


俄警告︰全球濒临新一波货币战争(台湾自由时报)

  俄罗斯央行副总裁乌尤卡耶夫(Alexei Ulyukayev)警告,全球濒临新一波货币战争,因欧洲决策人士也加入日本行列,抱怨汇率升值太多,对经济造成伤害。他表示,若日本持续寻求更弱势的货币,货币竞贬将伤害全球经济。

  由于货币和财政政策已无空间,各国须寻求经济成长的新来源,因此,需要促使货币贬值。但若每个国家藉货币贬值来推升出口,将会伤害其他经济体的竞争力,并引发报复。

  在俄罗斯即将担任二十国集团(G20)轮值主席之际,卢森堡总理荣克周三抱怨欧元汇率过高,过去六个月欧元兑美元升值七%,对欧洲经济造成新威胁,因欧洲经济才稍微露出摆脱三年债务危机的迹象。挪威和瑞典官员也对汇率表达关切。

  ING集团驻伦敦外汇策略部门主管透纳(Chris Turner)表示,“周三是个沉沦日,因欧洲决策人士在二○一三年货币战争中开了第一枪”;这个前哨战可能导致G20财长和央行总裁二月在莫斯科集会时起冲突,G20在二○○九年的高峰会曾承诺要抑制货币竞贬。

  尽管新兴国家曾多次批评富有国家推出的宽松货币措施,导致他们的货币强劲升值,巴西财长曼蒂加甚至在二○一○年率先提出货币战争一词,一些富有国家也开始加入批评行列。英格兰银行总裁金恩去年十二月初受访表示,二○一三年将是充满挑战的一年,一些国家可能透过货币贬值来保护贸易优势,这将导致各国关系趋于紧张。

  尽管欧洲央行并未准备支持欧元贬值,但高盛和花旗经济学家发表报告指出,若欧元进一步升值,最后可能导致欧洲央行降息。

  挪威央行副总裁克维格史塔德说,若在三月决策人士开会前,挪威克朗依旧强势,不排除降息。瑞典央行也持类似看法,副总裁史文森表示,瑞典克朗强升将是降息的另一原因。

  日本首相安倍晋三去年底表示,其他国家正试图让货币贬值,日本政府也应藉由降低日圆汇率来保护本国利益。过去两个月日圆兑美元贬值八.七%。

  韩国央行总裁金仲秀则称,决策人士将主动回应日圆急贬,以缩小对出口和投资人信心的冲击。韩国副财长申齐润说,将要求莫斯科G20峰会讨论美欧日的货币宽松措施带来的负面效应。

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