“钱荒”主要是贷款难造成的

　　第四个问题，高利率未必能够抑制通货膨胀，这是新观点。过去传统观念里通货膨胀是由于投资太多、消费太旺等原因导致的需求过大造成的。这种形势下能够用紧缩的办法来解决通货膨胀问题。70年代初在美国发生了滞胀，一方面是通货膨胀，另一方面是失业，失业与通货膨胀并存。于是当时主流派经济学家都感到不知所措，因为按照传统的凯恩思理论总需求大了就是通货膨胀，总需求小了就有失业，所以通货膨胀和失业是不可能并存的，70年代出现的二者并存就是滞胀。当时的美国总统尼克松找那些主流经济学家，想办法研究为什么有滞胀。当时经济出现了两种垄断力量，一种垄断力量是工会，工会认为他能控制工人的行动，他坚持一点就是工资必须刚性，就是工资只能升不能降，工资降了罢工。但经济上还有一种垄断力量是跨国公司，跨国公司认为价格是他控制的，所以他有价格的刚性，价格只能上升不能下降，东西销掉也不能下降。两种刚性的同时存在，于是经济生活中就像小孩玩的跳背游戏。经济学家主张去按住小孩，如果两个手把两个小孩全按住了那工资和物价就都跳不起来。这完全是违背市场经济规律的观点，但尼克松居然接受了。他实行了新经济政策，这就是70年代美国著名的工资冻结、物价管制的措施。后来搞不下去，尼克松的政策就破产了。

　　到20世纪80年代里根总统接受了供给学派的观点，因为主要的问题在供给，供给有问题才出现这样的结果。通过创新产生更多新产品，集中创新成果带动经济增长，美国从80年代以后经济摆脱了停滞，通货膨胀也解决了。这个经验告诉我们不能短视。今天的通货膨胀，就是投资过多、需求过大造成的，该投资就得投资，银行该放低利率就放低利率，才能适应新经济。“钱荒”怎么来的？我在浙江专门为这个问题走了好几个市考察，它不是货币供应不足，M1、M2的供应都挺多的。“钱荒”主要是贷款难。银行感到民营企业靠不住，如果贷款收不回来问题就大了，所以就找国有大企业来贷款，就找他信得过的国家独资的企业贷款。可是这些国有企业并不需要这么多钱，贷款利率还低，那怎么办呢？转放出去，把钱转放出去。

　　民营企业贷不到钱，就找国有企业分借一部分钱，你钱多利息高那你就承担；另外很多人贷不到就求助于自己人，在浙江就流行一句话“现金为王”，就是企业最重要的就是把现金拿在手里，有了现金就有了一切，资金链不会断，产业链会顺畅，有投资机会就能下手。家家企业都是超正常储备，超正常储备以后结果现金储备量大了，所以M1、M2没变但还是紧张。所以，中国以后如果发生通货膨胀，一定要多方面考虑。

　　市场是可以创造的

　　第五个问题，任何行业都应该懂得市场是可以创造的。“市场是可以创造的”，这是一个新的命题。我在河北沧州考察，沧州的肃宁县专做裘皮，有些人说现在生意不好做，以前裘皮主要卖给俄罗斯，但卢布没购买力了，所以肃宁裘皮即使比欧洲便宜得多俄罗斯人也不买。我给他们几句忠告：一是“让产品更具有个性化”，因为当前的消费和几十年前是不一样的，90年代初甚至90年代末都属于那种排浪式消费，赶时髦的，现在不是了，现在的消费是个性化的；

二是“让服务更人性化”，你和顾客打交道，你板着个脸，好像我是对你恩赐一样的，那就错了；三是“把品牌打到国外”，目前中国的品牌还没完全建立起来，品牌是靠多年的产品和质量建立起来的；四是“把消费者留在国内”，如果国内能够买到质量好的马桶盖人们又怎么会出国买呢？把消费者留在国内，这都是可以解决的，自贸区就是在解决这个问题。

　　我在北大光华管理学院经常给研究生讲一个案例，一个生产木头梳子的工厂，找了四个推销员各带一批样品到指定的和尚庙里推销。第一个推销员一把没卖掉，因为和尚说光头不需要梳子。第二个推销员销售了几十把，他跟和尚们说梳子除了梳头之外还有其他功能，如刮头皮止痒、美容等，所以在和尚庙卖了几十把。第三个推销员卖了几百把，他观察到庙里香客很多，香火很旺，但香客们磕完头后头发有点乱，香灰掉到头发上有点脏，于是他就去找方丈，说你庙里香火旺，香客这么热情，你们庙里面得关心他们，在每个佛堂前面放几把梳子，让他们感觉庙里关心他们，他们来得会更勤快。于是他卖出了几百把。第四个推销员销售了几千把。他直接找方丈和方丈聊天，你庙里出去办事有人事关系要打通吧，攻关得有礼品，木头梳子是最好的礼品，可以在木梳上刻上“佛在心中”、“积善为本”，把它变成了庙里的名片了，这样一来他卖出几千把木梳。

　　这个故事告诉我们，市场可以创造，市场创造以后产品功能发生了变化，用新功能代替旧功能创造市场。我们在市场的问题上难道不应该这样考虑吗？今天我们要打出去一定要让产品增加新功能，一定要让产品满足消费者的新需求，这样我们才能打开、创造新的市场。

　　“互联网+”时代的社会人视角

　　第六，经济人和社会人的问题。以前所有的经济学书里面的谈到的都是经济人假设。经济人假设就是说经济人是从最低成本考虑的，是从最大收益考虑的，一定要符合最低成本和最大收益。经济学一定是从经济人假设出发的，但今天的世界正在变化，我们就可以讲经济人假设是不够的，社会人假设渐渐抬头了。社会人假设就是人不完全从经济人角度考虑，也从社会人考虑。

　　比如说有AB两个地方都可以进行投资，在A投资利润高，成本小，在B投资利润没他们那么高，成本却比他们大。所以从经济人出发人都在A投资，偏偏有人从B考虑，愿意在B投资。为什么在B投资呢？有各种理由，第一个理由是B是我的故乡，我已经发展起来了，我有钱了，可故乡还那么穷，我愿意在那里投资办一个工厂，解决下岗问题，这是从故乡的角度出发。还有一个人可能是这么想的：我从小在那里生活过，在那里上学、工作，人多瞧不起我，我没出息，我离开那里创业了，现在有成绩了，我就回来给你们看看我是不是你们眼里那样没有出息，回来办一个大企业，改变你们过去的成见和对我的看法。还有一个人过去在这里生活了一段，做过一些对不起人的事情，今天可能感到内疚了、后悔了，现在自己成功了、创业了，我就在那里办一个厂，到当地赎我过去的错误。

　　人有各种各样的想法，今天我们进入“互联网+”时代后，人们的社会人的想法逐步增加，单纯从经济角度考虑可能是有限的。

　　重视“第三种调节”——道德的力量

　　第七，发现和利用好第三种调节。我们过去讲的第一种调节是市场调节，市场是一个无形的手在调节，用市场规律调节；后来是政府调节，用政府有形的手来调节，用法律法规、政策来调节。那么有没有第三种调节呢？市场的出现是几千年前的事情，部落之间发生了商品交换，才产生了市场。政府调节更晚，有了国家和政府以后才会产生。但是人类在在市场调节和政府调节出现前存活和繁衍是靠道德力量在调节。有了市场和政府调节后，道德调节也在发挥作用，常言道“小乱居城大乱居乡”，发生小动乱乡下人往城里跑，投亲靠友认为城里跑比较安全，所以小乱居城；大乱居乡，发生大动乱城里人都往乡下跑，但是大乱的时候市场是失灵的，政府是瘫痪的，但人类还是存活下来了，社会还要继续延续。没有市场不要紧、没有政府也不要紧，还有道德力量调节存在。

　　我们要重视第三种调节。道德力量就是文化调节，文化调节就是每个人都自律，每个人都应该遵守公共规则，这就是文化调节。社区文化建设、企业文化建设都促进了人类道德力量的自律，这对我们今后也很有用处。

　　重视资源配置效应，让国有经济增值

　　第八，重视资源配置效应。多年以来，经济学中研究的生产效用就是投入产出之比，投入不变产出增加生产效率提高，假定产出不变投入减少了也是生产效率提高了，所以生产效率是重要的。20世纪30年代以后出现了第二种效率，叫资源配置效率，资源配置效率的前提是假定投入是既定的，把配置方式调解一下效果也有了，用A方式配置产生M效应，用B方式配制产生M+1效应。这个观念出来以后产生了两种效率并存，生产效率着重在微观领域内的企业管理、生产部门管理；资源配置效率着重在宏观方面，宏观方面能够使资源配置效率提高，我们今后更要重视资源配置效率的提高。国有资产外溢，效率有提高吗？能否把它配置得更好？换一个方式来配置，如果它的效率比现在提高的话，那会给国家增加更多国有资产。

　　最后，经济的未来实际上我们可以得出两个结论：一是它的变化远远超过我们的预料；二是急剧变化而且可能是加速度的变化。在这种情况下，我们很难预料到30年，特别是50年以后的经济是什么样子，还有蓝领和白领的区别吗？货币的用处还有多大？企业的规模会不会变得很小？将来还有人会买汽车吗？很多问题都是我们今天想不到的，想不到的我们也要想，因为这种经济中的重大变化可能最早就是异想天开的，但异想天开的事或许最终会成为事实。所以每个人都在学习的阶段，每个人都在摸索的阶段。