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美联储加息不能不知的5大影响
美联储加息不能不知的5大影响
2015/12/17 5:56:02 | 浏览:1715 | 评论:0

美联储加息不能不知的5大影响

美联储加息不能不知的5大影响


美联储宣布加息
 
  在为期两天的货币政策会议结束后,美联储联邦公开市场委员会(FOMC)于华盛顿时间周三下午2点宣布上调联邦基准利率25个基点,这标志着世界第一大经济体始于2006年的宽松货币政策迈向终点。零利率时代是一次超常规政策的尝试,其效果喜忧参半。
 
  2008年金融危机爆发时伯南克任美联储主席,他领导下的美联储在金融危机以及自大萧条以来最严重经济衰退时期将利率下调至接近于零的水平,并采取了一系列特别措施以刺激经济。现在,零利率时代终于结束了。伯南克说,美国是世界上经济复苏最强劲的国家之一。
 
  低利率通过刺激投资和支出带动经济扩张,目前经济已持续增长78个月,连续增长时间在历史上位列第五位。失业率已降至5%,为经济衰退时峰值的一半,也是目前欧洲失业率的一半。广义失业率指标──涵盖放弃求职的人以及希望找到全职工作的兼职工作者──也从此前的17.1%降至9.9%,位于2008年年中以来的低点,不过仍处于历史高位。
 
  通胀目标
  耶伦在12月2日的讲话中表示,委员会“在未来决定联邦基金利率的恰当走势时,将密切关注实现通胀目标的实际进展”。这一表态强调:一方面决定进行首次加息,另一方面政策制定者们的关注点也转向了具有前瞻性的通胀预期,而非“实际进展”。
  美联储偏好的通胀指标,即个人消费支出物价指数10月份上涨0.2%,远低于2%的目标。官员们一直重申,一旦全球大宗商品价格企稳,美元停止持续了一年半的升势,通胀料将能够走高。
  消费者物价指数是衡量通胀的另一项指标,周二公布的官方数据显示,在截至11月底的一年中,不计食品和能源的CPI稳定在2%。
 
  就业市场
  美国私人部门就业水平经历了史上最长的增长期,失业率降至最高时的一半。美国最新的就业报告显示,非农业就业人数增加21.1万,好于预期的20万。美联储认为,就业市场欣欣向荣能够刺激通胀和工资的增长。为了保持通胀在较低水平,美联储需要提高借贷成本以保持经济平稳运行。
 
  各方观点
  日内,素有“美联储通讯社”之称的Jon Hilsenrath撰文表示,通胀已经三年多没有达到美联储2%的政策目标,而且一些美联储官员认为,经历过经济危机,美国经济依然受到人口老龄化以及劳动生产力增速放缓的制约,无法承受像以前一样的高利率,这意味着,即使一切都在预料中,利率也将相对较低。
  布朗兄弟哈里曼银行(Brown Brothers Harriman,BBH)分析师表示,“耶伦预计将会继续重申加息将会是渐进式并受到限制的。耶伦可能会提醒投资者,在2%的通胀目标和5%的失业率面前,25到50基点左右的加息实际上并不算是紧缩,货币政策仍然非常宽松。
 
  高盛曾在12月11日的报告中表示,“随着政策正常化的推进,更重要的是要看到实际通胀正在回归目标。”但是,“委员会可能会希望维持一定的弹性,我们预计,声明不会在新公布的通胀数据和政策利率走向之间建立直接的联系。”“末日博士”麦嘉华(Marc Faber)表示,美联储日内选择加息是错误的时机,恰恰与美国和全球经济正在缓慢改善的市场印象相反,“全球经济减速非常严重,许多国家已经处于经济衰退之中,或正进入衰退。”
 
  市场影响分析
  市场中很多投资者都在担心美元将会陷入“买预期,卖事实”的魔咒。不过,全球知名投行摩根大通(JP Morgan)仍坚持认为,加息之后,美元将会进一步上涨“高利率将无疑将会支撑美元走强。同时,全球其它央行将会扩大刺激,这也会对美元构成间接推升作用。”美银美林(BofA Merrill Lynch)也建议在美联储行动后做多美元兑亚洲货币。该行认为, 美联储鸽式升息之举会推动亚洲债券和掉期走高,可为印尼、台湾和印度提供放宽货币政策的空间。相反,美联储鹰式升息之举则可能引发抛盘,马来西亚、印尼和新加坡固定收益资产受到的影响可能最大。
 
  金属方面,金价走势在很大程度上取决于美国经济对加息的反应。“围绕金价上涨的讨论点从美联储是否会加息,转到了未来可能进行多少次加息上,”渣打负责大宗商品研究的Paul Horsnall称,“如果答案和我们预想的一样是两次,那么会对金价十分有利。”但是如果美国经济看上去能够经受住加息的考验,那么未来可能会有更多次的加息。如果没有来自解除套保、通胀压力、以及投资者浓厚兴趣的支持,黄金可能陷入困境。
 
美联储加息不能不知的5大影响
 


美联储加息对美国买房有何影响?

美联储宣布将联邦基金利率提高0.25个百分点,新的联邦基金目标利率将维持在0.25%至0.50%的区间。这是美联储2006年6月来的首次加息,也意味着,全球最大的经济体正式进入加息周期。美联储预期2016年底利率可能达到1.4%,预示着明年可能加息四次。
 


那么美联储加息,在美国置业的买家们将会受到怎样的影响呢?
 
影响1 :贷款利率调整,增加买房成本
 
理论上说,美联储加息,贷款利率将随着基准利率上升,一部分投资者的购房成本将会有所增加。假设在美国贷款30 万美元用来购置房产,房贷加息幅度为0.25个百分点,那意味着每个月需额外支付的还款额将约为44美元。这并不会成为左右投资决定的一个数字。
 
不过,即使房贷的升高会导致一小部分人推迟购房,那市场机制也会在一定程度下自我调节。一旦销售出现滑坡,卖家可能会降低售价,开发商推出促销活动都会是投资者的利好。对於那些不需要在美国贷款的买家,更是可以坐享这些优惠。
 
置业专家表示,对于纽约、旧金山、洛杉矶等地的高端房地产市场而言,加不加息的影响并不会太大。所谓的高端就是“豪宅市场”,买家基本都是“现金买家”,美联储加息并不会影响到这部分市场。
 
对中低端市场而言,如芝加哥、波士顿、休斯顿,买家一般都是贷款买房,对利率会比较敏感,可能有些人会赶在加息之前买房。美联储此前保持利率接近0的水平的举措未能使房地产市场出现明显好转,而加息200或者100个基点将会使美国房地产市场受到巨大打击。
 
上周美国新屋销售下降6.8%,远低于分析人士预期的上涨0.7%水平,显示出房地产市场脆弱的明显迹象。但是也极易出现房产市场“崩盘”,房价下跌的状况,这对于外国买家来说,无异于一次难得入手机遇。
 
结论:美元加息对美国房市稍有影响,但不大。
 
影响2 :美元回流,美元资产保值
 
美联储加息,在全球经济前景不明朗的背景下,一部分在海外投资的美元必定会回流美国本土以寻求更稳定的投资收益。市场上流通的美元减少,将对美元产生升值压力。美元潜在的升值潜力与全球各大货币近期的贬值趋势,使在美国投资成为寻求资产保值甚至升值的好方法。
 
结论:美元加息会提升美元及美国资产的升值空间


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