近年来，个体网络借贷（P2P网络借贷、俗称P2P平台）业务迅猛发展，但同时问题平台数量也出现了爆炸式的增长。累计问题平台数占平台总数的比重，由2012年的8%急速上升至2015年的31%，几乎每三家P2P平台中就有一家出问题。

　　怎样的P2P平台更容易出问题？为什么近年来问题平台的总数与比例都出现了加速的趋势？应该如何去预判当前银监会对P2P的监管框架的效果？

　　我们通过对公开可查的3439家P2P平台数据进行系统分析，得出以下结论：

　　平台信息缺失越严重、建立时间越晚、注册资本越少、利率种类越少（其实是交易利率区间越窄）、交易利率越极端化（即小于8%或者大于20%）、产品期限越单一、业务种类越单一以及越是承诺VIP保本保息服务，平台的生存率越低，发生问题的风险越大，预期寿命也就越短。

　　那么对于，当前银监会的监管框架，即不发牌照、不设门槛、不做监管的框架一旦落地，会对P2P平台、融资企业和个体投资者带来什么样的影响？

　　根据我们所刻画的正常平台与问题平台的特征差异，我们认为，适当的进入门槛和基本的监管程序都是必要的。

　　我们希望，通过认真地理解问题平台的成因并识别其特征，可以为投资者甄别风险、从业者设计平台和决策者构建监管提供有益的参考，从而促进P2P行业的健康发展，支持中国经济可持续增长。

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