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日本“失去的二十年“只是表象 这是中国人的误解
2020/10/8 12:21:15 | 浏览:211 | 评论:0

  谈日本“失去的二十年”的时候,不少中国人都喜欢拿日本GDP被中国(2010年)超过、GDP增长率停滞来定义,但这种想法未必过于简单。诚然,房地产业衰退给日本经济带来了深远的负面影响,但日本在失去的同时也有收获。

日本“失去的二十年“只是表象 这是中国人的误解

  由于上世纪80年代与美国在贸易上存在巨大的矛盾,日本调整了国家发展政策,从“贸易立国”转向为“投资立国”,积极鼓励企业到海外投资,比如到中国、东南亚、美国和欧洲等地,并将资产分散到世界各地,然后通过各地向以美国为主的发达国家出口商品,或者开拓当地市场。

  在此期间,日本企业通过不断海外投资和并购在全球攫取了大量利润,打造了海外日本。根据日本财务省的数据,日本2019年的外部资产总额为1098万亿日元,相当于日本GDP总量的2倍。也就是说,日本在海外还有2个日本。

  如果减去负债,同期日本整体的对外净资产余额达到365万亿日元的历史最高纪录,日本连续29年成为世界最大债权国。按照日本的说法,日本的对外净资产约是德国的1.2倍,是中国的约1.5倍。

  拥有大量海外资产以及资产收益,这确保了日本仍然是一个非常富裕的国家,而日本的国民也成为国家的受益者。在上世纪90年代后,日本家庭不包括房产在内金融资产仍然在积累。数据显示,2015年,日本家庭的平均金融资产是1810万日元,比1990年增加了34%。

  日本的GDP并没有将海外资产创造的收入计算在内,这使很多人忽视了海外日本的实力。如果聚焦于海外资产的积累和家庭财富增长这些变量,就不难理解,为何在“失去的二十年”情况下,日本的经济实力和富裕程度还在发达国家位居前列。

日本“失去的二十年“只是表象 这是中国人的误解

  供应全球7成AI传感器,日本“失落”的20年在创新!

  日本能保持国家繁荣的优势地位,得益于日本在国家发展战略上的调整,更离不开日本企业在产业和技术领域不断开拓创新。

  面对日益竞争激烈的消费终端市场,日本企业积极转型,开拓上游高附加值核心部件的蓝海,并在上游核心部件和商用领域里的话语权得到提升。比如索尼的摄像头,旭硝子的面板玻璃,松下的锂离子电池,夏普、JDI的面板玻璃等大量的零配件被广泛应用在对应的手机、电视、电脑和电动汽车等不同的产品。

  值得一提的是,日本掌握的上游供应优势随着新技术的推广和普及,很容易就会转化为在大众消费市场的竞争力。

  日本创新还体现在进入更高价值的新行业。日本传统企业进军新兴的行业,寻求在新兴行业获得突破。比如日本NEC公司是一家半导体企业,是日本电脑行业的旧霸主,12年前这家企业选择卖掉电脑业务,并研发人工智能。如今,日本的本田、丰田日产的全自动驾驶系统都采用了NEC的人工智能系统。从国际市场来看,日本供应着世界人工智能领域的70%的传感器。

  这也是很多日本企业的缩影,经营方向从服务大众、传统行业,主要转向服务企业、新兴行业,比如松下从家电,拓展至商务解决方案、汽车电子、住宅能源等领域;夏普转向健康医疗、机器人、智能住宅、空气安全和教育等产业。

  无论是企业迈向上游环节、还是新行业来看,日本都并未丧失创新力。从更狭义的科技角度来看,日本也没有止步不前,反而大步向前,最突出的表现就是日本基础研究大幅进步。截至2019年,日本在19年时间拿下了19个诺贝尔奖,而且都是自然科学奖,整体表现远比20世纪令人刮目相看(仅获得5次诺贝尔奖)。

  总的来说,日本所谓失去的二十年,失去的是之前相对靓丽的GDP增长数字而已,整体实力并没有受到太大影响,在某些行业领域的表现甚至更为突出。从某种意义来说,日本过去二十年既是经济失去的二十年,也是在历练中创新的二十年。


相关讯息:日本经济浴火重生,给中国2大启示 

日本“失去的二十年“只是表象 这是中国人的误解

亚洲有个神奇的国家,作为一个面积不大、资源不多的岛国,二战之后遇到了不少的危机,但是每每到了人们以为其经济已经“无药可救”之际,这个国家又神奇地浴火重生,就像希腊神话中的“不死鸟”一样,这个国家就是日本。

虽然国土面积小,但是日本却一直拥有凌云壮志。即使是在美国通过《广场协议》,令其“失去”二三十年之后,但如日本今仍稳坐全球第三大经济体的宝座。这也令人们开始思考: 签订《广场协议》之后,日本做对了什么?

说到这里,就不得不提到《广场协议》之后日本新的经济发展战略。 1985年签署《广场协议》的日本,在1986年就开始转变经济发展思路——从出口导向型经济转向内需主导,着力于摆脱过分依赖出口的问题,为该国发展“双循环经济”奠定了基础。

出口、投资和消费是拉动经济的三驾马车,而所谓的“双循环”经济,就是强调由出口和消费共同拉动。1987年,日本着手制定了1988年至1992年经济发展计划,将中期宏观经济增速定为4%,其中内需增长目标为4.5%,出口为-0.5%,走上“双循环”经济之路。

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俗话说,“枪打出头鸟”。在美国的“整顿”下,日本开始卖惨,被认定“失去”几十年之后,日本不再成为美国的重点目标。 2019年,日本突然限制对韩国出口3种核心尖端材料,世界才恍然发现,走上“双循环”经济道路的日本,原来这么强大。

那么,靠着“双循环”经济实现浴火重生的日本,其经验对于即将走上“双循环经济”之路的中国来说,能带来哪些启示呢?

启示一,要想提高内需对经济增长的贡献,最重要的是实现产业升级。

从日本经济转型的结果来看,该国的内需得到极大的拉动。 数据显示,自上世纪80年代以来,日本最终民间消费增长率一直保持在55%这一高位上下。

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在减税降费、降低利率等一系列措施的推动下,日本居民对多样化的消费和休闲娱乐生活的追求也日益增加,该国餐饮业、旅游业、文娱业、医疗业和体育业等多个行业也因此得到了快速发展。

不过,减税降费等积极的财政和货币政策,其实只是一个“助攻”,要想真正拉动内需,其实还是得从推动产业转型升级、提高居民收入做起。否则,光凭政府一己之力,这种模式也维持不了多少年。

因此,产业结构调整,其实是日本刺激“内循环”的重中之重。从具体实践来看,此后日本开始将经济发展的重心向知识密集型产业转移。

要实现这一转型,一方面,日本将石油、钢铁和造船等传统制造业的规模缩减20%,从中“抽”出的人力物力,则转移到新兴产业之中。

另一方面,日本大力扶持电子通讯、计算机、服务、新材料、生物工程和航天业等高新技术产业,不少知名日企巨头都纷纷从中低端产业改入这些更为高端的“赛道”中。为了保障人才供应,日本还大力支持教育科研工作。

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这样一来,日本经济主导产业开始向高端产业转型,产业附加值得到极大提升,居民收入自然也就得到改善,这才是该国内需提高的真正来源。

更重要的是,实现产业升级之后,日本企业开始控制先进材料和先进制造设备等上游产业,同时也占据了研发核心零件这一中游产业。掌握了科技创新能力的日本,开始在国际竞争中占据重要的位置。

启示二,采取审慎的货币政策,防范大型资产泡沫。

客观来看,日本这场经济转型,也并非没有瑕疵,否则日本也就不会陷入“失去的20年”这种可怕的经济陷阱之中了。

为了尽快拉动内需增长,日本大幅降低其基准利率,央行贴现率从1980年的9%下降到1987年的2.5%。有分析指出,在1985年到1990年期间,日本央行利率调整不够审慎。

因为相比于一次调整一般为25个基点的美联储,日本单次调整的幅度普遍为50个基点,最大为100个基点。而调整幅度越大,对其决策准确性的要求也就越高。因为一旦决策失误,其对金融市场甚至整体经济的影响,势必也将加大。

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(注:图为自1890财年以来日本政府债务占名义GDP的变化)

不够审慎的货币政策,最终给日本股市带来了大量泡沫,并加剧其负债程度。而相比于提高居民收入,降息的做法对于释放居民消费潜力、推动实体经济发展的积极作用并不大,反而加剧股市和房地产泡沫的膨胀,为“失去的20年”埋下伏笔。

由此看来,要想推动“双循环”经济,实现产业转型升级才是根本,过度依赖宽松的货币政策,反而得不偿失。 只有通过适度的货币政策,辅以积极的财政、产业政策,并建立防范泡沫风险的预警机制,合理引导资本流动,使其流入实体经济,才有助于在推动经济发展的同时,避免大型资产泡沫的危害。

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