用户名:  密码:   
网站首页即时通讯活动公告最新消息科技前沿学人动向两岸三地人在海外历届活动关于我们联系我们申请加入
栏目导航 — 美国华裔教授专家网两岸三地港澳讯息
关键字  范围   
 
刚刚,港交所宣布大消息:为正式推出SPAC上市机制铺路!
作者:秦薇 | 2021/9/18 13:09:17 | 浏览:775 | 评论:0

全球对“空头支票”的兴趣丝毫不减!

9月17日,港交所宣布对SPAC(特殊目的收购公司)上市机制进行为期45日的咨询,为正式推出SPAC上市机制铺路。

SPAC 一般由具有私募投资、企业融资及/或相关行业经验的专业管理人组成,其自身不设业务,因而又被称为空头支票公司,成立的唯一目的就是上市后一段时间内并购一家私有公司,实现快速上市。

刚刚,港交所宣布大消息:为正式推出SPAC上市机制铺路!

“香港交易所作为亚洲领先的全球新股市场,一直致力提升上市机制,力求在适当的投资者保障、市场质素与市场吸引力之间取得良好的平衡。我们深信,香港引入SPAC上市制度可为市场提供传统首次公开招股以外的另一渠道,吸引更多来自大中华区、东南亚以至世界各地的公司来港上市。”港交所上市主管陈翊庭表示。

9月初,新加坡交易所刚正式发布SPAC主板上市规则,成为亚洲继韩国和马来西亚的第三个引入SPAC机制的证券市场。港交所将于今年10月31日结束咨询,之后会根据收到的意见和回应,再决定下一步行动并刊发咨询总结文件。

建议规则严于美国

整体来看,咨询文件所建议的SPAC上市机制要严于美国。

发起人方面,港交所建议SPAC发起人须符合适合性及资格规定,必须有至少一名发起人为证监会持牌公司并持有至少10%发起人股份。集资规模上,建议方案要求SPAC首次公开发售(IPO)定价为10港元或以上,筹集资金至少须10亿港元,希望籍此吸引高质量且交易价值相对较高的SPAC并购目标。

投资者方面,港交所建议SPAC证券仅限专业投资者认购和买卖,但进行SPAC并购交易后买卖继承公司的股份将不受此限。而目前,美国、英国和新加坡均没有限定专业投资者才可认购和买卖 SPAC 证券。

刚刚,港交所宣布大消息:为正式推出SPAC上市机制铺路!

此外,港交所还建议参与认购SPAC 股份及SPAC 权证的专业投资者至少须达75名,其中须有至少 30 名机构专业投资者;SPAC 股份及 SPAC 权证均分别须将至少 75%分发予机构专业投资者。同时,SPAC上市时由公众持有的证券中,由持股量最高的三名公众股东实益拥有的不可超过50%,并须满足上市公司公众持股量规定,即公众至少持有 SPAC 已发行股份总数的 25%及SPAC 已发行权证的 25%。

在美国,纳斯达克和纽交所都要求SPAC并购私有公司之后的继承公司须满足首次上市规定,港交所也采纳类似做法,将SPAC并购交易视为新上市,继承公司须满足所有上市规定,包括最低市值以及财务资格测试,并委任至少一名公开发售保荐人协助上市。

刚刚,港交所宣布大消息:为正式推出SPAC上市机制铺路!

此外,港交所建议机制中增加一项强制性规定——独立第三方投资须占继承公司预期市值的至少15%至25%,以验证继承公司的估值。美国和英国均无此规定,新交所则规定如果SPAC并购交易无PIPE投资,就必须聘用独立估值师。

争夺亚洲SPAC中心

全球SPAC热潮不减,亚洲区内,韩国和马来西亚均已经推出SPAC上市机制,而与香港竞争激烈的新加坡,也在9月初正式拥抱SPAC。港交所在此时推出咨询用意明确。

港交所表示,香港作为国际金融中心,与美国的证券交易所竞逐争取来自大中华及东南亚地区公司的上市。

而在SPAC的发展上,全球市场仍以美国为主导。截至今年 7 月 13 日,有 25 家总部位于大中华区的 SPAC 在美国上市,首次公开发售融资规模合计约 42 亿美元(331 亿港元),其中 20 只SPAC总部位于香港,5只位于中国内地,总部不在香港或内地的 SPAC中也有部分是以大中华区为业务重心的。

过去三年里,共有 12 家大中华及东南亚公司通过SPAC并购交易在美国上市。截至 2021 年 7 月 13 日,这 12 家公司的市值合计约 260 亿港元。因为上市机制的缺失而错失这部分公司,无疑是推动港交所快速推出SPAC上市机制的核心因素。

然而,为打击“壳股”现象而收紧的现行上市制度,却成为港交所接纳SPAC的主要障碍。由于 SPAC 属于现金壳股公司,因此根据现行法例同样会收到遏制。

例如,为避免发行人在上市后利用资产收购开展并不适合上市的新业务,规避

港交所的IPO规定,在现行规定下,如果上市申请人全部或大部份的资产为现金及/或短期投资,将不被视为适合上市。

“我们致力维持上市公司的质素及稳定的交投量,保障香港市场的声誉。因此在今次引入SPAC上市机制的建议中增设保障措施,确保SPAC发起人具备丰富的经验及良好的声誉,并且以优质SPAC并购为目标。” 陈翊庭表示。

亚洲SPAC市场加速发展

SPAC并非新兴产物,但自2019年开始才在美国资本市场掀起热潮,2020年创下历史新高,达834亿美元。

目前,全球SPAC市场仍以美国为主导。今年上半年,美国上市SPAC新股共358只,首次公开发售所得款项达 1110 亿美元,超过 2020 年全年。

刚刚,港交所宣布大消息:为正式推出SPAC上市机制铺路!

今年开始,欧洲也跟风掀起SPAC热潮。2020年,英国只有两只 SPAC 新股上市,其他欧洲的交易所也只有两只,今年上半年,SPAC新股数量则分别达2只和 15 只。德意志交易所预期,今年全年至少会有 12 只 SPAC 新股上市。投行也预计在英国放宽SPAC规则后,会有更多SPAC新股在英国上市。

亚洲投资者对SPAC的兴趣也与日俱增。港交所透露,在与利益相关者进行初步讨论时,部分机构表示目前不少上市申请人想以“双轨”方式在香港上市,即一方面申请传统IPO上市,同时也与SPAC发起人商讨通过SPAC方式上市。

亚洲区 SPAC 发起人的 SPAC 新股数目,由 2016 年的零只增至 2020年的8只,合计集资额约为 15 亿美元。同时,也有越来越多在美国上市的 SPAC 在亚洲物色并购目标。

相关栏目:『港澳讯息
痛失应届身份!港校大改毕业政策!内地留学生:又冲我来的?? 2024-05-10 [105]
港校毕业政策突然更改!内地生懵了... 2024-05-06 [214]
在美留学的中国学生学者持续受到额外审查 2024-02-04 [396]
香港高校也开始跟风改名:有3所高校正式改名,还有2所在路上! 2023-09-27 [1185]
诺贝尔化学奖得主弗雷泽·司徒塔特教授加盟香港大学 2023-09-07 [635]
香港中文大学(深圳)唐本忠院士领衔89位学者 ACS Nano综述:AIE - 生命与健康 2023-07-26 [1170]
张五常:人与人的差距,总是来自思维方式 2023-06-23 [1709]
香港科技大学杨强教授获国际人工智能联合会(IJCAI)2023杰出服务奖 2023-06-06 [1674]
澳门:人才引進制度擬七月一日生效 2023-05-02 [916]
澳门大学历史系主任王笛教授:那些手握权力的人总是幻想创造历史 2023-04-18 [1172]
相关栏目更多文章
最新图文:
慕波:爬取7万条帖子  看看人们都是怎么吐槽相亲的 :陈文玲: 必须推动中美关系回到正确轨道 Colleen Flaherty 翻译 刘勤:MIT教授发文《美国经济评论》 :生命科学受益于明星科学家们的死亡 :北京和上海金融人的最新鄙视链 :日本政府《氢能利用进度表》 :美国《2016-2045年新兴科技趋势报告》 :天津工业大学“经纬英才”引进计划 :浙江财经大学国际青年学者论坛的邀请函 (10/31-11/1)
更多最新图文
更多《即时通讯》>>
 
打印本文章
 
您的名字:
电子邮件:
留言内容:
注意: 留言内容不要超过4000字,否则会被截断。
未 审 核:  是
  
关于我们联系我们申请加入后台管理设为主页加入收藏
美国华裔教授专家网版权所有,谢绝拷贝。如欲选登或发表,请与美国华裔教授专家网联系。
Copyright © 2024 ScholarsUpdate.com. All Rights Reserved.