1. 价值投资的长期性与纪律性
Mario Gabelli强调，价值投资的核心在于对企业基本面的深入研究和长期持有优质资产的坚定信念。他指出，在当前市场波动加剧的背景下，投资者更应坚持基本面分析，避免被短期市场情绪所左右。

John W. Rogers Jr.补充道，纪律性是价值投资成功的关键。他分享了Ariel Investments在过去几十年中如何通过坚持投资原则，在市场低迷时期发现并投资于被低估的优质企业，从而实现长期回报。

2. 全球视野下的投资机会
两位嘉宾一致认为，全球市场中存在大量被低估的投资机会，尤其是在新兴市场和特定行业中。Gabelli指出，随着全球经济的发展，投资者应拓宽视野，关注那些在本地市场具有竞争优势但尚未被全球资本充分认识的企业。

Rogers强调，文化和制度差异可能导致市场对某些企业的误判，这为有能力进行深入研究的投资者提供了机会。他举例说明了Ariel Investments如何在国际市场中发现价值被低估的企业，并通过积极参与公司治理来释放其潜力。

3. ESG因素在价值投资中的角色
讨论中还涉及了环境、社会和公司治理（ESG）因素在投资决策中的重要性。Gabelli表示，ESG因素不仅有助于评估企业的长期可持续性，还能揭示潜在的风险和机会。他强调，投资者应将ESG分析融入传统的财务分析中，以获得更全面的投资视角。

Rogers补充道，Ariel Investments早在多年前就开始关注ESG因素，并将其作为评估企业管理质量和长期表现的重要指标。他指出，良好的公司治理结构往往与企业的长期成功密切相关。

见微知著
Mario Gabelli与John W. Rogers Jr.重申了价值投资的核心精神：长期视角、基本面分析与投资纪律。在当今的宏观与政治环境背景下，这些原则比以往任何时候都更显重要，为投资者应对不确定性提供了明确方向。

当前，全球经济正处于高通胀余波、贸易政策不确定性和利率高位运行的交汇期。美联储虽有降息预期，但路径仍受通胀数据牵制；中美关系虽有所缓和，但全球供应链“去风险化”趋势仍在深化。地缘政治方面，包括乌克兰冲突、红海局势以及台海风险都在促使资本市场重新定价“安全资产”与“核心增长区域”。在这样的环境中，投资者应摒弃短线投机心态，更关注企业的长期盈利能力、定价权与现金流稳定性。

首先，应优先配置那些具备经济护城河和稳健现金流的企业，特别是在利率高位阶段仍能维持资本效率和分红能力的公司。这类企业多集中于消费必需品、高质量工业、医疗保健等领域，在宏观不确定性下展现出抗压性。

其次，全球视野不可或缺。随着资本向低估区域流动，一些被忽视的新兴市场及非美发达市场（如日本、拉美、部分欧洲公司）存在估值优势与结构性改革红利。投资者应通过ETF、ADR或优质跨国公司的海外业务曝光来捕捉这些机会。

第三，应将ESG因素纳入财务分析体系。这不仅有助于识别治理结构良好、风险控制成熟的企业，还能对接机构投资者与政策趋势所推动的“绿色资金流入”。尤其是在碳减排、节水技术、清洁能源等方向，长期回报潜力与政策支持并存。

最后，在当前估值波动、情绪极端化的市场背景下，现金管理与资产配置弹性显得尤为关键。保留一定比例现金或短期流动资产，以应对市场剧烈调整或捕捉“被错杀”优质资产的机会，是实现长期复利的重要保障。

综上所述，今天的宏观与政治风险虽然不可控，但价值投资者可以通过基本面研究、全球资产配置、注重ESG及保持流动性来建立一套稳健且具备进攻性的投资组合，实现长期资本增值。