近年来，美国年金市场经历了前所未有的增长。根据LIMRA（美国寿险市场研究协会）的数据显示，2024年年金总销售额达到4,341亿美元，连续第三年创下历史新高 。从2022年到2024年，年金销售总额超过1.1万亿美元，显示出这一金融产品在退休投资者中的强劲吸引力 。

图1：截止2025年3月，年金销量连续6个季度超过1000亿美元

本文将探讨驱动美国年金市场火爆的关键因素，并通过具体数据和案例进行分析。

一、利率上升带来的吸引力
自2022年起，美联储多次加息，将联邦基金利率从0.25%提高至5.5%。这一政策使得固定年金产品的收益率显著提升，部分三年期固定年金的利率高达5.85%，超过同期银行CD（定期存款）的最高利率4.65% 。对于寻求稳定收益的投资者而言，年金产品提供了更具吸引力的选择。

图二：2015-2025 美联储利率

二、退休人口增长推动需求
随着婴儿潮一代逐步进入退休年龄，美国60岁以上人口持续增长。根据报道，2025年将有创纪录的420万人年满65岁，标志着“65岁高峰”时期的到来 。许多即将退休或已退休的个人更倾向于选择能够提供稳定、长期收入的金融产品。年金，尤其是固定年金，因其提供的本金保障和可预测的收益，成为他们的首选。

三、市场波动促使投资者寻求安全港
2022年，传统的股票和债券组合投资组合遭遇17.5%的损失。2025年，川普的关税政策导致股市从高点下跌17%。这令许多投资者，尤其是临近退休的投资者对市场波动感到担忧 。年金产品，特别是固定指数年金，提供了在市场下行时保护本金的机制，吸引了希望降低投资风险的投资者。

四、产品创新
年金产品的设计日益多样化，满足了不同投资者的需求。例如，固定指数年金将收益与市场指数挂钩，同时设定收益上限，既提供了增长潜力，又保障了本金安全。固定指数年金（FIA）销售额占据了年金销售近45%的市场份额，并每年增长超过20%。

五、税收优惠提升吸引力
年金产品通常享有税收递延的优势，即投资收益在提取前不需缴纳所得税。这一特性使得年金成为高收入者在最大化退休账户后，寻求额外税收优惠投资工具的理想选择 。

六、政策支持增强信心
《SECURE法案2.0》的实施允许雇主在401（k）等退休计划中提供年金选项，进一步提升了年金产品的可及性和认可度。根据LIMRA的调查，70%的非退休员工表示愿意考虑在退休计划中加入年金选项 。

七、展望未来
尽管利率可能在未来有所下降，但年金市场的增长趋势预计将持续。随着更多人关注退休收入保障和市场波动风险，年金产品有望继续发挥其在投资组合中的重要作用。

结语：

美国年金市场的火爆并非偶然，而是多种因素共同作用的结果。对于寻求稳定、长期收入的投资者而言，年金产品提供了一个值得考虑的选择。在当前经济环境下，理解年金的优势和适用场景，将有助于投资者做出更明智的退休规划决策。