经济发展要平稳、健康、有序，投资和消费就必须密切协调、良性互动，而不是厚此薄彼、顾此失彼。一旦出现这样的现象，就必须及时调控、迅速改变。不然，经济发展就会出现问题。

　　国际货币基金组织（IMF）驻华首席代表李一衡于4月15日发布的研究报告中说，中国已是过度投资。他表示，虽然不至于出现危机，但由于高投资造成的较大隐患不容忽视，在中国，为高额投资进行融资所造成的巨大负担最终为居民所承受。

　　众所周知，中国一直被称认为是世界上最大的消费市场，而且潜力巨大。原因不仅仅在于人口世界最多，更在于经济的快速发展为消费提供了强大的物质支撑。

　　对此，我们虽然找不出任何可以推翻的理由，也不应该去推翻这样的结论。但是，从近年来中国经济发展的实际来看，消费到底扮演了什么样的角色，世界上规模最大、潜力最大的消费市场，有没有对中国经济形成巨大支撑，从而让中国能够在金融危机中避免遭受巨大的损害。说实话，真的很难下结论。至少，无法下一个让人满意的结论。

　　从中国目前经济发展的实际来看，消费对经济的拉动作用，并没有想象的那么美好，庞大的消费市场，并没有对经济形成有效的拉动作用。相反，从金融危机爆发以来的情况看，消费已成为经济复苏和经济稳定发展的最薄弱环节之一。正是因为消费市场严重低迷，消费空间没有产生消费动力，才直接影响了市场的容纳度，影响了企业的正常生产经营，影响经济复苏的步伐。

　　而造成消费市场低迷的主要原因，则是投资过度对消费形成的强力挤压，使消费的作用很难得到发挥。据相关研究报告提供的数据显示，中国目前投资占国内生产总值（GDP）的比重已接近50%，超出均衡水平10至20个百分点。相反，消费率却从2000年的62.3%下降到2011年的49.1%，其中，居民的消费率由46.4%下降到35.4%。

　　过去，虽然中国很穷，老百姓口袋没钱，想消费而没有消费能力。但是，消费率却达到了60%多。现在，贫穷的面貌正在出现改变，老百姓口袋中的钱也越来越多了，消费能力也越来越强了，可是消费率却大大下降了，特别是居民消费，已成为影响消费市场的最大瓶颈和最大短板。

　　说实在的，它并不是中国人生活水平已经高得不想消费、不愿消费、不能消费了，对绝大多数中国人来说，消费的动力仍然很强，消费的愿望也很强烈，不过消费的心理预期却越来越低，消费信心越来越不足了。原因在于，制约消费的因素实在太多，促进消费的环境越来越差。其中，过度投资带来的非正常消费负担过多过重，以及各种非生产性投资对生产性投资、大企业对小企业形成的严重挤压，也使得消费者实际消费能力出现了下降，最终传导到消费市场，就形成了目前的低迷状态。

城市建设和房地产市场过度投资的冲击

　　以住房消费为例，过去虽然居民收入水平较低，住房消费能力也不是很强。但是由于房价很低，基本与收入水平相匹配，加上福利房等制度的补充，多数家庭都还能承受。因此，多数家庭不会因为住房问题而影响其他方面的消费。但随着房价的快速上涨，以及住房分配完全市场化，80%以上的家庭都无能力购房了。而为了有一套属于自己的住房，不得不通过挤压其他方面消费的方式来满足购房的需要。

　　这一问题的出现，毫无疑问与城市建设和房地产市场的过度投资有关。如果没有这方面的原因，居民的消费能力不可能出现如此大的下滑，消费信心和消费预期也不会出现明显下降。

　　再以教育消费为例，过去，由于教育事业基本是以培养学生为主线，以鼓励更多的学生接受良好的教育为目标。因此，学校的发展也一切围绕学生转，尽可能地减轻学生负担、增加对学生的资助。但是，自从教育实行产业化，特别是高等院校快速扩张以后，学校也变成了重投资、不重教育，重收费、不重培养的场所，绝大多数高校都进行了大规模地负债投入，使学校一个个负债累累。最终，只能将负担转嫁给学生和家长，自然就会对居民的其他方面消费形成制约和冲击了。

　　更为严重的是，由于地方政府普遍患上了“投资饥渴症”、“投资狂想症”、“投资依赖症”，不顾一切地进行各种非生产性投资，不仅通过过度手段发展“土地财政”，将本可以用来发展更多公共事业、提供更多公共服务，并实现可持续发展的土地收入用在城市建设、政绩工程、形象工程，造成社会资源的大量浪费，社会资源使用效率大大降低，而且在短短的几年时间内，背上了超过15万亿元人民币政府债务。更重要的，推动了房价的快速上涨。而所有这一切，最终都由居民来买单、来承担了，这样消费还如何活得起来，消费市场还如何兴得起来呢？

　　这些年，银行无疑成为了中国过度投资的最大受益者，不仅利润高得让自己都不好意思，而且为外国投资者提供了最佳的牟利平台，将国人的利益输送给了外国人。而在为过度投资提供最佳服务的同时，严重挤压了实体企业、尤其是中小企业的资金空间，使绝大多数中小企业都因为融资难、融资成本高而陷入困境。而中小企业是就业和居民收入提高的主要平台，这个平台出了问题，消费也就不可能不出现问题了。

　　值得注意的是，在消费受到投资过度挤压的情况下，管理层不去认真思考如何改善投资结构、遏制过度投资、缓解投资与消费矛盾、减轻居民投资带来的负担，而是试图通过出台一些刺激消费的政策来鼓励居民消费。就算这些政策能够对消费产生一定的刺激作用，又怎能持续呢？为什么不从更高层面分析和思考消费为何难以启动的原因呢？

　　持续不断的过度投资，在对消费形成强力挤压的同时，自身对经济的拉动力也在不断减弱和衰退。特别是金融危机爆发以来，虽然投资增长率一直维持在20%以上，但经济增长率却一直呈下行趋势。从刚刚公布的今年一季度经济数据来看，中国的投资增长率超过了20%，经济增长率却未能实现市场8%的预期目标，只有7.7%。可见，投资对经济的拉动作用已经越来越弱。

　　中国政府必须正视过度投资对消费挤压带来的危害，正视过度投资对经济的伤害，从而采取切实有效的措施，调整投资结构、规范投资行为，避免继续在过度投资之路上走下去，为启动消费、改善投资与消费的关系，推动经济增长打下坚实的基础。