（原题：中美相关、但相反的困境）：中美相比各自同类国家，堪称表现最好。但两国都存在更棘手的挑战，长远而言，这些挑战将恶化。有趣的是，两国情况截然相反。在美国，财富和私有部门利益把持政治体系。而在中国，政治人物把持私有部门及其所伴随的财富。
　　当前，中美相比各自同类国家，堪称表现最好。两国都对自己适度的增速感到满意，也远离我们在埃及、土耳其看到的社会动荡。但两国都存在更棘手的挑战，长远而言，这些挑战将恶化。有趣的是，两国情况截然相反。在美国，财富和私有部门利益把持政治体系。而在中国，政治人物把持私有部门及其所伴随的财富。
　　美国陷于游说、政治筹款中不能自拔，公司企业在华盛顿堪称霸主。政客们的利益与帮助其当选的公司的利益合流。更成问题的是，政客退休后纷纷加入游说组织。中国存在一个相关却不同的问题：政治人物控制了太多的钱。中国精英们通过管理和吸收中国的国家资本主义企业，让自己、朋友和家人富起来。中国的企业受到国家控制，因而成为国家掌管者的财产。
　　中国无法建立一个能扩散财富的强大部门，这导致严重的贫富差距。可靠数据难以获知，但中国一所大学的调查显示，该国的贫富差距远超世界平均水平，“中国10%的家庭，占据了多达57%的可支配收入。”在美国收入差距当然也是问题。但美国仍相当稳定、适应力强且很富裕。从全球角度看，美国穷人算是好过的。中国则不然。目前每10名中国人就有1人每天生活费仅相当于1.5美元或以下（原文如此）。
　　在当今世界，两个最强大国家对如何登顶，具有截然相反的构想。在美国，资本主义最大的危险是私有部门把持国家。而在中国，国家资本主义最大的问题是国家把持了私有部门。
　　目前，中美的经济增长一定程度上遮蔽了其结构性问题。但最终他们将不得不面对各自最大的问题。有趣的是，全球最大的两个经济体，有着截然相反的缺陷。那它们会有截然相反的命运吗？

英国金融时报：中国的新长征

中国传出的黯淡经济数据让金融市场松了一口气。没错，汇丰（HSBC）发布的6月采购经理指数（PMI）跌至48.2的九个月低位。然而，在上月发生“钱荒”、其间银行间拆借利率飙升至两位数水平之后，投资者此前准备迎接更加悲观的消息。上海股市几乎没有任何反应，收盘微升0.8%。
 
不过，中国经济增长的放缓只会变得更糟。在中国央行出手干预后，银行间拆借市场已恢复运转。但官方仍决心遏制今年迄今扩张极快的信贷。企业借款成本的指标仍高于一个月前的水平。多名分析师担心，中国可能达不到2013年7.5%的国内生产总值（GDP）全年增长目标。
 
为了叫停中国的信贷盛宴，放慢经济增长是值得付出的代价。如果像2008-09年那样出台新的货币刺激，那将给经济带来暂时的提振。但它也会带来一场新的房地产繁荣。地方政府和散户投资者对建筑行业的敞口很大（后者的敞口日趋增大）。重新吹起房地产泡沫可能产生灾难性的结局。
 
然而，经过20年的快速增长后，中国领导层将发现难以管控一场经济放缓。中国经济的规模本身使这项任务更加艰巨。如果房地产价格下跌过快，投资需求骤降而不是温和下降，那么中国将面临一个剧烈的繁荣与低迷周期。可能会有涉及地方政府偿债能力的后果，届时中央政府可能不得不出手纾困。

北京方面希望推动中国经济再平衡，使其减轻对出口和投资的依赖，转向消费。这是一个明智的方案。但是，让个人相对于大型国企扮演更大角色，在政治上将是有难度的。加大民主的诉求必然更加响亮。
 
中国经济不平稳地放缓，也会影响到其它国家。得益于中国对大宗商品的渴望、经历了多年繁荣的资源丰富国家，将不得不找到不同的经济模式。依赖强劲中国需求以抵消美欧增长缓慢影响的西方企业，也将受到连累。
 
可是，中国领导层在启动经济转型方面等得越久，就越难管控转型过程。中国现在开启迈向新经济发展模式的征程是正确的。世界其它国家应当祝愿中国成功。
 
译者/和风