如果说中国人一半有创业梦，那么在这梦里面或许又有一半是关于互联网金融。

　　2013年被称为中国互联网金融元年，2014则是各类互联网金融遍地开花的一年，这两年内即使财经媒体圈聚会也热闹着各类真实或虚构创业段子，不是哪个刚入行的小记者顺手发起家互联网金融公司，就是某媒体多年前台突然转身P2P创业。对比之下，2015年则是新一轮跑马圈地时代的来临，重头戏是7月18日中国央行等10部委发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》。

　　关于这一文件的细节解读已经很多，可以总结为为牲口套上缰绳。好消息是互联网金融已经部分通过观察期，其存在得到正名，“互联网金融是传统金融机构与互联网企业利用互联网技术和信息通信技术实现资金融通、支付、投资和信息中介服务的新型金融业务模式。”这意味着互联网金融登堂入室，由无人看管的“野孩子”被中国官方监管机构正式领养，至少暂时远离随时落下的“非法集资”之类等口袋罪。

　　另一方面，则是回归正统的互联网金融不得不付出被管教的代价，即监管的收紧，官方的定性是互联网金融的本质仍属于金融，“没有改变金融经营风险的本质属性，也没有改变金融风险的隐蔽性、传染性、广泛性和突发性”。这首先体现在监管地盘的划分，目前指导意见明确了互联网金融属于金融，联合各部委发文实则是确立“一行三会”在金融领域的监管权力，目前央行负责互联网支付业务的监督管理，银监会负责包括个体网络借贷和网络小额贷款在内的网络借贷以及互联网信托和互联网消费金融的监督管理，证监会负责股权众筹融资和互联网基金销售的监督管理，保监会负责互联网保险的监督管理。

　　其次，监管收紧体现在《指导意见》条文之中。除了提出加强互联网行业管理、建立客户资金第三方存管制度、强化消费者权益保护等市场规范之外，还可以从《指导意见》诸多措辞严厉的“不得”之中一窥官方态度，从第三方支付机构“不得夸大支付服务中介的性质和职能”到个体网络借贷机构“不得提供增信服务，不得非法集资”等。

　　更为重要是，魔鬼总在细节之中，目前《指导意见》细则尚未公布，这其实给予各方更多博弈空间。这次互联网金融《指导意见》的出炉，算是业界与官方一次和棋，双方都各取所需。

　　近年各类草根精英的加入使得互联网金融显得龙蛇混杂，规范化是做大之后的必然方向。根据各类报告，撇开各类跑路、资本金断裂等负面新闻不谈，中国目前大概有两千家左右P2P公司，在前段时间股市升腾中的场外配资大戏中，也不少这类公司的活跃身影。

　　互联网金融的兴起得益于中国长期的金融抑制。在管制利率之下存款很多时候是负利率，这三十年间积累下的居民财富急于找到出路，这从2013年各类“宝宝”类爆发可以得知，而监管的空白也由此成为互联网进入金融的第一推动力，正如不少网购平台兴起源于实体的高人工成本和高税负。随着行业的发展，互联网金融也面临整合和深化，不仅各类“宝宝”收益跌破4，整个行业的产品收益率也在下降，甚至机构也面临重组。根据融360数据显示，2015年正常运营的网贷平台共计1814家，新增P2P平台521家，而2014年上半年新增平台数为311家，同时上半年全国问题平台共计372家，超过去年全年的273家。这意味着互联网金融的蛋糕还在继续增长，但是奶油已经逐渐稀少，越来越多机构开始被迫出局，新入玩家的门槛也越来越高，换而言之，互联网金融迎来洗牌，而且这一趋势会在2015年下半年之后更趋明显。

　　创新总是在监管空白的领域最可能突破，而官方的认可总是以事后追认的形式存在。这从诸多第三方支付十来年的纠缠过程中可以得知，例如支付宝从2003年即诞生，但是直到2011年才获得第三方支付牌照。对于类似争议，中国官方的态度往往首先并不明确表态，而是搁置争议，通过观察再决定下一步举措。官方哪怕即使是暂时的沉默，某种程度上同时意味着对于既成事实的默认，但是一旦行业壮大之后，官方的介入就无可避免，这就是中国监管的特色。中国或许永远无法达到老外眼中的十亿消费者，但是接近超过6.7亿还在不断增长的网民意味着中国互联网市场注定一个数量决定论的市场，这也使得中国互联网企业从十余年前的落后模仿者到今天名副其实的网络“土豪”，BAT（百度、阿里巴巴、腾讯）市值排名世界前列。

　　互联网在世界范围内已经进入并彻底改造人们的生活，7月20日在线支付公司PayPal公司宣布正式完成与eBay集团分拆，其市值当天即超过500亿美元。这就是互联网金融带来的估值空间，亦如中国互联网巨头的金融子公司即使未上市，估值也超过中国银行业不少中小银行。互联网金融的诞生，对于国资主导的中国银行业也是一种刺激，根据中国银行业协会发布的2014年《中国银行家调查报告》，超过四成的银行家认为互联网金融在很大程度上改变了商业银行的经营理念和经营模式，8.5%的银行家甚至认为互联网金融对传统银行有颠覆性的影响。

　　如果过去说互联网链接世界，今天毋宁说互联网就是世界。在中国，BAT对于公众日常生活的介入随着2011年后的移动互联网浪潮铺天盖地而来，从更大的视野来看，互联网金融不过是中国互联网热潮的一个小小侧面，互联网始终为常规跑道之外的玩家提供意料不到的“弯道超车”机会——这是一个充满创造性破坏的黑暗森林，今天的巨头，如果自我改革不彻底，也会成为明天的落伍者。

　　互联网金融大热之下，除了各类创业大潮，也滋生各类票友，从大小官员到电商巨头，网络红人到海归教授，大家几乎都是在同一个平台之上竞争学习。现实进化速度超过教科书，甚至专业人士还不得不将拗口的金融传统定义重新打磨之后，字斟句酌纠结于货币的支付、储蓄等功能划分，谨慎镶嵌进入中国的互联网金融的盛大图景之中，而现实中互联网金融已经席卷一切，将支付、负债、资产各类功能组合，冒险的互联网文化与金融文化的保守姿态之间的互动与冲突，主动将成为未来互联网金融一大看点。这也是中国版本的邯郸学步，以前的步伐不是祝福而是负担，不少冒险家都力争赶上时代，哪怕姿态笨拙，也奋力拥抱一个互联网磨平一切差异的巨大梦想。

　　无论如何，如果我们反思互联网金融，其核心还是金融。互联网没有改变经济规律，但是确是使得经济活动的边际成本变得接近于零。关于互联网经济或者互联网思维等讨论，有进步，也有浮躁。我今年在写一本金融新书，在书中也思考金融的本质是什么？无论从历史还是现实来看，资本在不同时空的置换交易背后，金融的本质在于合作；对经济发展，这种人际合作秩序的拓展必然导致经济效率的提升，其背后伴随着人性百态，其中亢奋与胆怯也构成经济周期的繁荣与萧条。

　　某种意义而言，当下就是中国的沸腾年代，互联网与产业资本的结合，带来空前想象空间与创造热情，也在彻底搅拌社会生态和各个阶层，尽管其中大部分努力都会归于虚空与尘土，这也是实业与投机的不同：实业的狂热投资注定多数失败，但探索成功的部分将永远造福人类。目前应该期待市场多一份冷静，监管少一分揠苗助长，任何人都无力站在技术的对立面。20世纪20年代，美国经济同样令人心醉神迷，汽车、无线电等新技术的广泛应用带来了新科技时代的乐观想象，而金融创新也开始推广“今天消费明天还贷”的美式生活方式，资本市场也随之一路上扬，一切直到1929的大萧条终止了这一些。怪泡沫么？不完全是 ，或许这就是经济周期的宿命。（徐瑾）

　　7月21日，2015年中国互联网大会在北京举行，阿里巴巴移动事业群总裁俞永福做了主题发言：

　　我应该算是一个互联网的老兵，刚进会场的感觉和十年前一样：从一楼走上来一路都在发小广告，第二个就是路上还是有很多美女做各种推广。但唯一的区别解决今年穿的都比较保守，看来全产业都有了影响。

　　在路上我突然在想，我应该属于哪个行业，因为大家在办很多证件的时候都要在下拉菜单里面选一下自己所在的行业，从我在联想到移动互联网创业，毫不犹豫选一个下拉菜单叫IT。

　　不同的人对IT理解不一样。在联想，对IT的理解会是信息产业，到了做互联网的时候，就把IT理解互联网技术产业。但是今天其实互联网已经蓬勃发展了快20年，作为一个老兵我在思考，快40岁的人难道还和80后、90后的人拼体力、拼颜值吗？看刚才一楼到二楼继续这么推广，当年我们也这样打拼过来，我觉得现在我不行，肯定不能再拼体力了。

　　所以今天我就想说，俞永福估计要从IT产业退休了，但是从哪里再出发，这是我去年一直思考的话题。我觉得男人都一样，到整数年龄的时候都会躁动，我快40了，也得躁动一下，40-50在哪儿打拼？我觉得很难在IT产业。在哪儿打拼？我找到一个方向，DT。现在选行业的时候还没有DT，希望哪一天DT能成为一个行业。

　　DT是什么？实际上就是数据技术产业。跟大家分享一下从IT到DT的一些观点。最早提出这个观点的是马云，我觉得这一点提得还是蛮准的。IT的核心都要通过技术最后转变成应用服务于消费者，所以在不同的维度要让自己的产品最终赢得用户，也就是说既要做产品也要做演员，最终赢得消费者。但是DT发生了很大的变化，就是让做DT业务的人、业务和平台向后走。实际就是你的数据不再是一个直接面对消费者的产品和服务，而是 变成一种技术、一种能力，帮助更多从事IT的人去赢得整个消费者。我觉得年龄大了，没法当演员了，可以当导演了。往后走，这是最大的改变。

　　DT是要给产业带来增量的。我之前讲过互联网技术运用在出租车行业里面增值是很大的，北京一共八万辆出租车，用互联网技术让部分人更方便打到车，也意味着另外一些人更不方便打到出租车。但是类似专车的技术应用到整个产业里面就很有价值，最重要的是改变了供需，大量新的供应让人们出行更方便。所以任何一项技术，不管IT还是DT技术，最重要的是要带来增量，增量才能够创造价值。

　　举几个数据方面的应用让大家理解我的一些思考。每个人都会有出差住酒店的经历，不管是经济型酒店还是五星级酒店，大家想想最差的地方在哪里？入住的时候要办登记，离店的时候要退店，大家想想从经济型到五星级都要这么办，而且不停排队，体验很差。但是真的还需要这样的一些环节吗？为什么还需要这样的环节？很重要的原因是因为缺乏信用和很好的互联网金融体系。

　　如果每个人在订酒店的时候将谁来住、身份证等一系列的信息完全给酒店，到酒店自助机上拿下住房的卡，或者二代身份证直接刷房门不就完了吗？为什么还要在前台办check in？整个互联网产业再往后发展，中国很大的机会就是信用差别的机会。中国发展太快，太快的过程中对于信用的积累是不足的，像支付宝做的芝麻信用体系，实际上很好地把过去的信用数据变成每个人的信用资产，去酒店完全不用登记、退店。当然还有政府要求的必要的身份证验证，但是可以通过电子手段完成。

　　再举个阿里妈妈大数据营销的例子。其实互联网做了十几年的营销推广的业务，但是在两个环节上还存在着巨大的问题，也就是未来5-10年最重要的一些风口。一个就是现在的整个媒体购买还是传统的媒体购买，还需要媒体的采购部和整个媒体各个部门去谈，整个的价格、剂量、配送，这里面跟传统的媒体购买没有太大区别，这并不是一个很阳光的过程。第二个，整个的投放，我们在新浪、优酷上看到的广告，所有人看到的都是一样的，但是宝洁有大量的产品，它生产的化妆品既有男士用也有女士用，其实在女士浏览内容的时候就应该给她女士相关产品，男士浏览的话就应该给男士相关产品。整个传统营销产业其实也涉及到如何用数字化、程式化购买。

　　还有我带了一个团队高德，让我真正体验到什么事人人为我，我为人人。现在交互出行是所有大城市最大的几大民生问题之一，但是如果用传统的方式，采集路面数据能力其实是有极限的，大家现在认为，北京拥有实时交通数据量最大的是不是交管局？不是，交管局在一些主要的主路上有采集，但是全域上，高德的专业积累很重要。今天的数据已经是人人为我，我为人人。每一个在使用数据的人，其实变成了实时交通大数据的创造者。

　　在过去半年多，我在加速推进整个高德的交通信息公共平台向数字化开放，这不是出于商业目的的开放，真正考虑是人人为我，我为人人。我们大量引入交管部门、交通台等等和交通相关的专业的合作伙伴。我们看到现在自南向北，深圳的交警、武汉的交警、天津交警等等一系列，其实都加入了高德的交通信息公共服务平台，我们让整个交通信息最后产生的价值是在实时躲避拥堵，北京就这么多车、这么多路，拥堵的时候怎么办，要给你找到躲避拥堵的解决方案，这些都是大数据的产物。

　　所以说，刚才我举了几个例子，是和大家的生活息息相关的，像酒店、芝麻信用，像刚才的互联网的推广，像整个的交通出行。其实这些产业你可以说是传统的产业，不是互联网产业，不是DT产业。但是我们这些产业往前看，未来的十年依然还是朝阳的产业，这些朝阳产业如何进行产业升级？最重要的核心依赖就是通过DT大数据，才能够让整个产业产生增量、产生变量。

　　再分享一下创业，每次提到互联网肯定和创业相关。互联网高速发展十几年以后既有好消息也有坏消息，如果从坏消息角度讲，互联网已经出现传统互联网，传统互联网创业时代其实已经基本结束了，意味着传统互联网已经没有什么肉，只剩汤了。所以我也建议在互联网打拼了十年的同事们，不要在互联网打拼了，因为什么？怎么也得给年轻一代人留点汤喝，最好这些汤给80后、90后留着，70后、60后大家还是转移战场吧，转移到新的领域。

　　所以从美国的传统互联网、中国的传统互联网来看，其实整个的产业格局基本上大的已经定了，所以说规模化的创业机会已经很少了，只是在一些应用和服务层还有很多创业机会。

　　除传统的互联网之外，怎么办呢？下一个十年我们还得玩命，互联网大会还得再开十年，还得蓬勃再开十年。我觉得最重要一个，想想十年之后，还会有人再讨论互联网产业吗？我觉得十年之后没有人再会讨论互联网产业，因为所有产业都已经互联网化，所以可能讨论的词叫做联网化、数据化，但没有人再讨论互联网产业，所有的都已经互联网化。在这十年过程中，其实正在加速的是什么？是我们传统定义的互联网和非互联网的融合，这个实际上是未来十年的一个主旋律。你可以讲很多公司，尤其大公司竞争的还是互联网吗？不是，其实竞争的是非互联网。

　　这两个在融合的时候，有两件事情很重要。第一它们融合的核心的连接是什么？不是技术，其实技术已经是作为了一个基础，这两个融合的时候，核心的点实际上是数据。第二个，在融合的过程中，其实我们要敬畏非互联网的产业。因为在这种非互联网产业最终能够转型成功的时候，互联网这个技术实际上只是一个手段，最终还是那个业务取得成功。比如我带高德业务第一天，就和公司同事分享，其实高德是非常典型的传统的地图产业和互联网产业的融合。最后我们能做好一张地图，实质上是要互联网加上地图的专业，但是最重要取得成功经验的，其实还是专业团队。

　　最后，我觉得最坏的时代之后就是最好的时代，因为相比于十年前创业创新，今天的外部环境的条件越来越好，至少钱越来越多，大家现在发现融资比十年前要简单得多。我06年底的时候融第一轮天使投资，当时雷军他们几个投了多少钱？两百万人民币。

　　大家知道07年，其实我们创造的产业比较大的一次融资是多少钱吗？一千万美金。大家知道当年腾讯上市市值、百度上市市值是多少吗？比很多公司现在融资的金额都小。所以外部的整个环境，其实看起来是越来越好一些，当然创业者的数量比当年变得更多了。