热钱继今年一季度大举流入中国后，近期开始转向。大陆央行最新数据显示，5月份外汇占款环比骤降超过五成，释放出热钱外流的信号。

　　对此，官方的解释是，目前外汇资金的流向既有市场因素也有监管因素。若美元利率和汇率持续走强可能引起国际资本流出，国际金融危机酿成的有毒金融资产尚未完全消除，不排除有些偶发性事件引起市场信心动荡，引发跨境资本异动。

　　但是，有专家则认为，从对地下钱庄监控的情况看，热钱正在大进大出，其结构已发生变化，上半年很多流进来的热钱都是港澳台居民储蓄资金。

　　这就意味着中国热钱进出已出现两种现象、两种方式：

　　一是常规意义上的热钱进出，即国际投机机构、投机资金依据人民币汇率变化、币值变化等，采取一贯的手段进出中国，以套取利益。去年下半年出现的热钱大量流入中国，主要是基于对美元贬值和人民币升值的预期。近段时间以来的大量流出，则源于人民币升值预期的降低和美元升值预期的增强。

　　二是非常规意义上的热钱进出，即由于中国金融市场不完善，特别是地下钱庄过度活跃，使货币的非正常性交易十分活跃，造成热钱进出相当频繁。在深圳关口，地下钱庄、非法货币兑换小店已经到了明目张胆进行交易的地步。但是，很少看到官方进行监管和打击。

　　面对热钱过度频繁进出中国的问题，国家外汇局6月下发了《通过金融机构进行国际收支统计申报业务操作规程》，将境内居民通过境内银行、境内非居民间发生的收付款等亦纳入涉外收付款的统计范畴，并对逾期未申报的申报主体实行“不申报、不解付”的特殊处理措施。

　　此举对正规渠道的外汇进出，自然可以发挥积极而有效的作用，可以有效遏制热钱通过正规渠道进出中国。但是，对非正规渠道进出的热钱却没有任何制约作用，甚至还会加剧热钱通过非正规渠道进出的步伐，进一步活跃地下钱庄和非法货币兑换小店的交易活动。

　　很显然，热钱监管已进入“堵死前门、敞开后门”、“守住合法交易、放开非法交易”的怪圈。用这样的方式监管热钱，如何能够起到积极作用呢？热钱对中国经济社会生活的影响又如何消除呢？

　　事实上，只有把非正规交易场所的门堵住了，热钱频繁进出的问题才能得以纾解。按照目前的金融管理体制和金融市场体系，即便有关方面投入再多的监管和打击精力，也无法从根本上解决非法交易行为的发生。因为，中国地下钱庄、非法外汇交易网络相当普遍、相当健全、相当活跃，想要进入中国的热钱总能找到自己的通道。

　　要从根本上解决热钱频繁进入的问题，中国就必须加大金融体制改革力度，健全金融市场体系，完善金融监管机制。一方面，要给民间金融以合法地位，通过健全金融管理制度和监管办法，把民间金融纳入正常化、法制化管理轨道，彻底清除地下钱庄和各种非法货币交易场所；另一方面，要加大金融监管与非法金融交易行为的检查和打击力度，对所有非正常金融交易行为、交易场所要一律取缔、严厉打击、决不手软。同时，还要加强与国际金融组织的合作，共同打击各种货币投机行为。