2021年11月11日，美国彼得森国经济研究所发表短文，分析了在美国当前通胀继续攀升之际的担忧是什么。
10月份消费者物价指数（CPI）通胀率同比增长6.2%；劳动力市场非常火爆（强劲）。也许我们中的一些人在去年2月表达对拜登刺激计划规模的担忧时，并没有完全错。
到目前为止，如果说有什么不同的话，那就是我们似乎对过热程度、供给侧约束和通胀过于乐观。
但现在不是吹嘘的时候。我觉得现在才是上半场。忧心忡忡的人领先，但还有下半场，还没有人获胜。增长和需求压力可能会自行放缓。工人可能会成群结队地重返劳动力市场，从而减轻劳动力市场压力。
通货膨胀率可能会在明年初的某个时候放缓，可能会在几个月内像今年急剧上升的那样急剧下降。通胀预期可能保持不变。小幅上调利率就能奏效。一切都会好起来的。
但这不再是最有可能出现的情况。无论是消费还是投资，仍有大量被压抑的需求。即使有新的进入者，劳动力市场可能在一段时间内仍将紧张；失去购买力的工人将试图恢复购买力。尽管物价通胀最初有所放缓，但工资通胀很可能会回升。它可能建设缓慢，但导致工资——价格动态比由于供应链问题导致的物价通胀更具动能。如果美联储不大幅加息，通胀可能很难阻止。
美联储将会加息，可能会有一点晚，然后加息的幅度会超过预期。但它会的，所以预计高通胀不会永远持续下去。我们现在必须面对的问题是：美联储将不得不加息多少，加息多久？市场似乎完全宽松，五年期真实利率接近负2%。我认为他们不应该这样做。我们现在应该看看通货紧缩时期的历史教训。这与上世纪80年代初的沃尔克（Volcker）通缩（诚然要大得多）及其高昂的产出成本有什么关联吗？今天有多大不同？在很大程度上出乎意料的大幅加息，不仅会影响经济，也会影响金融体系，以及新兴市场的前景？这是我们必须考虑的。
现在不是在“临时队”（认为高通胀是暂时的）和“永久队”（认为高通胀是持久的）之间进行通胀战斗的时候（多么愚蠢的说法！）。现在既不是假装一切正常的时候，也不是辩称我们正处于恶性通胀边缘的时候。现在是时候考虑一下，如果通胀最终比拜登政府和美联储预期的更高、更难抗击，会发生什么。确实有很多东西需要考虑。
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