本周，中国审计署发布了全国地方政府性债务审计结果。结果表明，截至2010年底，中国地方政府性债务余额达十万亿。在欧洲财政赤字危机牵动全球神经之际，被视为世界经济恢复发动机的中国也出现政府债务问题，自然也引发了国际媒体的高度关注。

乐观派：五大理由称“无忧”

　　十万亿元相当于中国2010年GDP的27%。这不是一个小数字。6日，国务院召开常务会议，要求有效化解地方政府性债务风险，按照分类管理、区别对待的原则，妥善处理债务偿还和在建项目后续融资问题。坚决禁止政府违规担保行为，同时要求研究建立规范的地方政府举债融资机制。

　　对中国地方政府的债务问题，美国《市场观察》援引瑞信一位经济学家的话说，他在过去两年中一直呼吁关注中国的地方债问题。尽管这个问题不会立即引发危机，但会给中国政府带来压力。但《华尔街日报》分析认为，“不用为中国的政府债务担忧”，并用了5条理由来佐证这个观点。

　　这些理由分别是，1、地方政府投资公司的债务不是新的。2、中央政府一直在关注地方政府投资公司。3、银行提供给地方政府投资公司的贷款多数是商业性的。4、对楼市过热的担忧被夸大了。5、北京正大力缩减地方政府投资公司的借款规模。综合这些观点，《华尔街日报》指出，“中国总的政府债务处于可控水平。”

担忧派：经济若变缓可能触发问题

　　但也有经济学家担心，如果中国经济发展增速变缓，将在银行系统内引发一系列的债务违约和拖欠行为，从而对银行系统造成伤害。而最近一段时间，地方政府卖地收入减少，也会给地方财政带来危机。因为土地收入是地方政府的一大财源。

　　《纽约时报》援引穆迪评级机构的观点称，中国的地方债务被低估了，实际债务规模可能比现在公布的还要高出3.5万亿人民币。穆迪称，如果政府不能妥善处理这一问题，将可能把对中国银行系统的评级调至负面。这是迄今为止，针对中国地方政府债务发出的最严重警告。

　　一些经济学家认为，中国政府应该采取措施，对银行系统进行紧急援助，以清偿地方债。但更多分析认为，不必对此小题大做。中国各家银行承认的不良贷款水平目前普遍较低。在18个月内，这个问题不会成为困扰。

　　《华尔街日报》也指出，今明两年，中国可能迎来第一个到期还债的高峰。审计署的数据显示，2010年底地方政府性债务余额中，2011年、2012年到期偿还的分别占24.49%和17.17%。

　　西方国家通常将地方债的债务率上限设定在100%。事实上，许多欧洲国家的政府债务至少相当于GDP的100%，《华尔街日报》反问，“相比而言，谁的债务更让人担忧？”